Il Journal of Fixed Income Robert C. Merton MIT Sloan School of Management e JFI Advisory Board Nato di un quasi perfetto equilibrio tra la scienza e la pratica della finanza finanza, JFI ha servito come un ponte di alta qualità tra i due nel sempre più complesso e in espansione dominio di valutazione del reddito fisso e di misurazione del rischio. Il Journal of Portfolio Management John C. Bogle Bogle mercati finanziari Research Center Nel primo numero di The Journal of Portfolio Management, che io continuo a leggere - e di imparare da - fino ad oggi, l'articolo - Sfida a giudizio - ha giocato un importante ruolo nella mia decisione, per avviare i mondi primo fondo comune di indice. Il Journal of Portfolio Gestione Marcos López de Prado Guggenheim Partners I visualizzare sul Journal of Portfolio Management come il principale collegamento sinaptico tra l'industria e il mondo accademico di primo piano. Probabilmente, nessun altro giornale ha avuto un'influenza simile su entrambi i lati della divisione negli ultimi quattro decenni. Il Journal of Derivatives Robert Engle Stern School of Business e JOD Advisory Board del Journal of derivati è una presa molto rispettato per argomenti editoriali rilevanti per la valutazione e gestione del rischio derivato. Gli autori sono prevalentemente accademici e gli articoli sono di una valutazione reciproca. Lo trovo uno sbocco importante per la mia ricerca. Il Journal of Investing Laurence Siegel CFA Institute Research Foundation The Journal of Investing caratterizza spesso gli argomenti degni che sono trascurati dai suoi concorrenti. Ogni problema ha almeno un gioiello - e spesso diversi - che gli investitori dovrebbero tenere nelle loro collezioni permanenti. Institutional Investor Riviste Mark Anson Bass Family Office ho trovato gazzette II - in particolare, The Journal of Portfolio Management, The Journal of Private Equity, The Journal of Alternative Investments - di fornire ricerca di alta qualità sia per il mondo accademico e medico. Il giornale di pensionamento Moshe Milevsky A., Ph. D. Professore, direttore esecutivo York University, IFID Centro The Journal of pensionamento è una risorsa essenziale per entrambi studiosi e professionisti. Gli articoli sono puntuali, interessanti, a fondo i ricercatori e ben scritto da parte dei leader nel campo della previdenza. Il giornale di pensionamento professor Elroy Dimson London Business School di Cambridge Judge Business School Il giornale di pensionamento costruisce ponti tra la ricerca e alla consulenza finanziarie - si tratta di una pubblicazione molto bisogno. I pericoli di diversificazione: la gestione di più portafogli Direttore Gerald Garvey, Ronald N. Kahn, e Raffaele Savi gli investitori hanno a lungo portafogli costruiti diversificato tra manager e hanno da tempo applicato analisi meanx2013variance di destinare ai manager. Questo approccio classico ha almeno tre sfide. In primo luogo, e più importante, si concentra il rischio di idee generiche correlate tra manager. Questo può portare a rischi di coda inaspettato. In secondo luogo, esso fornisce una tentazione di overlever portafoglio risultante, che spesso sembra avere molto basso rischio, ma un elevato rapporto di informazioni. In terzo luogo, in genere combina sottostante fondi gestiti per le prestazioni autonomo piuttosto che le prestazioni del portafoglio, che spesso conduce a overdiversification. Gli autori analizzano queste tre sfide e proporre soluzioni. Purtroppo, le soluzioni non sono facili da realizzare. Più raquo Estendendo l'approccio Risk Parity a momenti di ordine superiore: C'è un valore aggiunto Eduard Baitinger, Andrx00E9 Dragosch, e Anastasia Topalova Il popolare approccio parità di rischio si basa sulla volatilità come misura del rischio suola e quindi manca la considerazione del rischio di coda. Questo fatto rende portafogli di parità rischio vulnerabili agli eventi di coda. In questo articolo, gli autori affrontano questo problema mostrando come termini di rischio più elevato momento possono essere incorporati in modo coerente ottimizzazione parità di rischio. Inoltre, essi presentano un approccio di ottimizzazione romanzo in cui coefficienti momento ottimali (preferenze) nell'ottimizzazione parità rischio sono imputate dai dati. In una larga base di analisi di studio e simulazione out-of-campione empiriche, gli autori trovano prestazioni superiori del più alto momento portafogli parità rischio quando i dati sottostanti mostrano momenti significativi superiori e colleghi di momenti. Secondo gli autori, questo rende più alto momento portafogli parità rischio candidati ideali per regimi peggiori. Più raquo Questo articolo analizza se sia auspicabile e fattibile per un investitore dotato di passività per tenere un portafoglio azionario con migliori proprietà di responsabilità di copertura di un ampio indice cap-weighted. Da un punto di vista teorico, gli autori mostrano che gli investitori di responsabilità-driven in genere beneficiare di ridurre il tracking error dei loro portafogli di performance rispetto al passivo, a meno che questo ha un estremamente grande perdita di prestazioni. Gli autori hanno poi empiricamente documentano l'eterogeneità delle proprietà tassi di interesse a copertura attraverso i costituenti dell'universo Sx0026P 500, e mostrano che i guadagni di benessere sostanziali possono essere raggiunti selezionando titoli a bassa volatilità e ad alto dividendo rendimento. Questi benefici sono ulteriormente migliorate se un sistema di ponderazione minima varianza viene applicata ai titoli selezionati. Più raquo Antti Paatela, Elias Noschis, e Ari-Pekka Hameri La conoscenza di una catena di fornitura companyx2019s fornisce un vantaggio per gli investitori. In questo articolo, gli autori propongono un nuovo approccio commerciale in cui un magazzino companyx2019s viene acquistato solo se i suoi principali customerx2019s vendite trimestrali si evolvono favorevolmente. Questo metodo produce rendimenti annuali backtested eccedenti 8.7x0025 al rendimento di mercato, al netto dei costi di transazione del mondo reale per un portafoglio di azioni costruita su considerazioni di supply chain. Questo portafoglio è praticamente correlata con il mercato, e il ritorno anomalo è robusto per la regolazione del rischio. Il metodo è applicabile almeno alle società prodotto-produzione a piccola e media capitalizzazione Stati Uniti quotate con una forte dipendenza da loro azienda cliente principale. Secondo gli autori, una rassegna di pubblicazioni del passato non ha potuto identificare ricerca l'applicazione di un metodo simile, confermando così la novità di questo approccio fondamentale basato sui fatti. Più raquo Antti Ilmanen, David G. Kabiller, Laurence B. Siegel, e Rodney Sullivan N. benefici definiti (DB) piani pensionistici sono, in linea di principio, i migliori veicoli per la distribuzione di reddito di pensione, ma la struttura che sta sostituendo per themx2014the contribuzione definita (DC) planx2014has, a questo punto, consegnati risultati irregolari e spesso inadeguati. Gli autori ritengono che gli sponsor DC possono fare molto meglio in futuro, adottando le migliori caratteristiche dei piani DB, pur mantenendo molti importanti vantaggi dei piani DC. Essi mostrano come i risultati per gli investitori che utilizzano i piani DC può essere notevolmente migliorata. Più raquo Recenti articoli pensionamento pensionamento reddito Programmi: il prossimo passo nella transizione da DB a DC piani di pensionamento Wade D. Pfau, Joseph A. Tomlinson, e Steve Vernon Con il declino delle pensioni a benefici definiti tradizionali, i lavoratori anziani e pensionati hanno bisogno di decidere come distribuire i loro risparmi per generare reddito che durerà il resto della loro vita. Questo articolo viene descritto come promotori dei piani possono utilizzare un approccio analitico alla progettazione, implementazione e comunicare un menu reddito di pensione nei loro piani di pensionamento DC che integra il menu investimento familiare. Con una tale menù, i lavoratori che vanno in pensione possono x201Ccheck la boxx201D per eleggere i metodi per convertire i loro saldi di conto in flussi di reddito la pensione. Più raquo Gordon L. Clark e Roger Urwin Per convenzione, la responsabilità di inquadrare la strategia di investimento dei fondi pensione si trova con le schede e le loro sottocommissioni di investimento, l'outsourcing la maggior parte l'attuazione di strategie di investimento scelti a vari gestori patrimoniali. Negli ultimi anni, alcuni fondi pensione hanno cominciato a esternalizzare sia la strategia e l'attuazione degli investimenti, individuando in tal modo l'autorità e la responsabilità con i fornitori esterni. In questo articolo, ci concentriamo sul modello di outsourcing Chief Investment Officer (OCIO) di gestione, sottolineando le forze che guidano l'adozione di questo tipo di disposizione, le sue caratteristiche, e ciò che definisce il successo. Questo modello di gestione ha il merito di sostituire più fornitori con un contratto su base tassa-per-prestazioni. Per questo modello sia efficace, è dimostrato che essa deve essere ben governato. Ciò richiede la chiarezza del mandato e la delega, come è stato osservato in precedenti ricerche sulla governance dei fondi pensione. Inoltre, qualsiasi regime di governo deve affrontare il problema principalx2013agent se il modello OCIO è quello di realizzare le ambizioni clientsx2019. Questo può richiedere competenze di alto livello di bordo, servizi di consulenza per gli investimenti e processi di valutazione delle prestazioni che sono sensibili alle forze invisibili che influenzano il successo. Più raquo Michael Crook e spese Sutedja assistenza a lungo termine Ronald rappresentano una sconosciuta conosciuta nella pianificazione del pensionamento. La grande maggioranza delle famiglie avrà bisogno di un qualche tipo di supporto assistenza a lungo termine come l'età, ed i costi per determinati tipi di assistenza a lungo termine, come le case di cura, può essere eseguito più di USD 100.000 all'anno. Tuttavia, la maggior parte delle famiglie non dovranno sostenere le spese di questo ordine. Chi è a rischio Usiamo un quadro basato sulla simulazione per analizzare quanto spesso le spese di assistenza a lungo termine sono suscettibili di causare rovina in un piano finanziario altrimenti prudentemente costruito. Il nostro quadro ci permette anche di stimare l'utilizzo assistenza a lungo termine per tipologia di servizio e calcolare una distribuzione dei costi di assistenza totale per un particolare uso domestico. Troviamo che le coppie più o meno 85x0025 di anziani utilizzeranno assistenza a lungo termine. le spese di assistenza a lungo termine dell'impatto sulla sostenibilità del piano finanziario ad un tasso decrescente al crescere della ricchezza da x00241 milioni a x002410 milioni. Ad un valore del portafoglio di x00241 milioni, aggiungendo le spese di cura a lungo termine per i risultati della simulazione in rovina (definito come riducono il portafoglio interamente prima della morte di entrambi i membri della coppia) sulla 30x0025 del tempo. Con alcune avvertenze discussi in questo articolo, si stima che i tassi di fallimento aumenta di 9 punti percentuali per x00245 milioni di famiglie, e l'aumento di circa 5 punti percentuali per x002410 milioni di famiglie. Troviamo anche che femminili famiglie dello stesso sesso sono particolarmente a rischio a causa di una maggiore longevità e maggiore incidenza di utilizzo assistenza a lungo termine. In sintesi, i piani finanziari che non incorporano le spese di cura a lungo termine possono sovrastimare in modo significativo la sostenibilità a lungo termine del piano. Più raquo Yelei Gu, David Kausch, Kristen Moore, e Virginia giovani a benefici definiti (DB) piani in grado di fornire un reddito garantito per tutta la vita tuttavia, non vi è alcuna possibilità di accumulazione di ricchezza. Inoltre, la maggior parte dei piani DB offrono poco o nessun beneficio di morte. Ma a contribuzione definita (DC) i piani offrono il potenziale per i partecipanti accumulazione di ricchezza potrebbe ritirarsi tranquillamente e lasciare un lascito generoso per i loro eredi. Tuttavia, dal momento che il partecipante assume tutti dell'investimento e del rischio di longevità in un piano DC, affronta anche la possibilità di sopravvivere la sua ricchezza accumulata. In questo articolo, esaminiamo ibridi (combinazioni) dei piani di DB e DC. Simuliamo rendimenti degli investimenti e il momento della morte, e misuriamo l'ibrido plansx2019 prestazioni relative al reddito e lascito obiettivi. Attraverso questa analisi, abbiamo quantificare il trade-off tra la sicurezza del reddito di un piano di DB e il potenziale di accumulazione di ricchezza in un piano DC, affrontare la questione, x201CHow molta sicurezza reddito che perderà, concentrandosi più sulla ricchezza accumulationx201D e viceversa. Inoltre, suggeriamo allocazioni tra DB e DC che svolgono particolarmente bene rispetto a determinati parametri. Più raquo L'importanza di determinare la frequenza di una strategia di ritiro fallito in passato, e come probabile è venire a mancare in futuro, difficilmente può essere sopravvalutata. Per questo motivo, il tasso di fallimento è diventato uno strumento essenziale nel valutare queste strategie. Tuttavia, questa variabile è in silenzio su quanto a lungo nel periodo di pensionamento una strategia fallita due strategie che hanno sostenuto i prelievi per 10 e 25 anni di un periodo di pensionamento di 30 anni hanno entrambi fallito, ma un pensionato sarebbe tutt'altro che indifferente tra loro. Le due variabili qui proposti, che cercano di affinare e completare, non sostituire, il tasso di fallimento hanno lo scopo di correggere questo difetto. Più recente raquo Structured Finance ArticlesThe ufficiale Fixed Income Robert C. Merton MIT Sloan School of Management e JFI Advisory Board Nato di un quasi perfetto equilibrio tra la scienza e la pratica della finanza finanza, JFI ha servito come un ponte di alta qualità tra i due in il sempre più complesso e in espansione del dominio di valutazione del reddito fisso e di misurazione del rischio. Il Journal of Portfolio Management John C. Bogle Bogle mercati finanziari Research Center Nel primo numero di The Journal of Portfolio Management, che io continuo a leggere - e di imparare da - fino ad oggi, l'articolo - Sfida a giudizio - ha giocato un importante ruolo nella mia decisione, per avviare i mondi primo fondo comune di indice. Il Journal of Portfolio Gestione Marcos López de Prado Guggenheim Partners I visualizzare sul Journal of Portfolio Management come il principale collegamento sinaptico tra l'industria e il mondo accademico di primo piano. Probabilmente, nessun altro giornale ha avuto un'influenza simile su entrambi i lati della divisione negli ultimi quattro decenni. Il Journal of Derivatives Robert Engle Stern School of Business e JOD Advisory Board del Journal of derivati è una presa molto rispettato per argomenti editoriali rilevanti per la valutazione e gestione del rischio derivato. Gli autori sono prevalentemente accademici e gli articoli sono di una valutazione reciproca. Lo trovo uno sbocco importante per la mia ricerca. Il Journal of Investing Laurence Siegel CFA Institute Research Foundation The Journal of Investing caratterizza spesso gli argomenti degni che sono trascurati dai suoi concorrenti. Ogni problema ha almeno un gioiello - e spesso diversi - che gli investitori dovrebbero tenere nelle loro collezioni permanenti. Institutional Investor Riviste Mark Anson Bass Family Office ho trovato gazzette II - in particolare, The Journal of Portfolio Management, The Journal of Private Equity, The Journal of Alternative Investments - di fornire ricerca di alta qualità sia per il mondo accademico e medico. Il giornale di pensionamento Moshe Milevsky A., Ph. D. Professore, direttore esecutivo York University, IFID Centro The Journal of pensionamento è una risorsa essenziale per entrambi studiosi e professionisti. Gli articoli sono puntuali, interessanti, a fondo i ricercatori e ben scritto da parte dei leader nel campo della previdenza. Il giornale di pensionamento professor Elroy Dimson London Business School di Cambridge Judge Business School Il giornale di pensionamento costruisce ponti tra la ricerca e alla consulenza finanziarie - si tratta di una pubblicazione molto bisogno. I pericoli di diversificazione: la gestione di più portafogli Direttore Gerald Garvey, Ronald N. Kahn, e Raffaele Savi gli investitori hanno a lungo portafogli costruiti diversificato tra manager e hanno da tempo applicato analisi meanx2013variance di destinare ai manager. Questo approccio classico ha almeno tre sfide. In primo luogo, e più importante, si concentra il rischio di idee generiche correlate tra manager. Questo può portare a rischi di coda inaspettato. In secondo luogo, esso fornisce una tentazione di overlever portafoglio risultante, che spesso sembra avere molto basso rischio, ma un elevato rapporto di informazioni. In terzo luogo, in genere combina sottostante fondi gestiti per le prestazioni autonomo piuttosto che le prestazioni del portafoglio, che spesso conduce a overdiversification. Gli autori analizzano queste tre sfide e proporre soluzioni. Purtroppo, le soluzioni non sono facili da realizzare. Più raquo Estendendo l'approccio Risk Parity a momenti di ordine superiore: C'è un valore aggiunto Eduard Baitinger, Andrx00E9 Dragosch, e Anastasia Topalova Il popolare approccio parità di rischio si basa sulla volatilità come misura del rischio suola e quindi manca la considerazione del rischio di coda. Questo fatto rende portafogli di parità rischio vulnerabili agli eventi di coda. In questo articolo, gli autori affrontano questo problema mostrando come termini di rischio più elevato momento possono essere incorporati in modo coerente ottimizzazione parità di rischio. Inoltre, essi presentano un approccio di ottimizzazione romanzo in cui coefficienti momento ottimali (preferenze) nell'ottimizzazione parità rischio sono imputate dai dati. In una larga base di analisi di studio e simulazione out-of-campione empiriche, gli autori trovano prestazioni superiori del più alto momento portafogli parità rischio quando i dati sottostanti mostrano momenti significativi superiori e colleghi di momenti. Secondo gli autori, questo rende più alto momento portafogli parità rischio candidati ideali per regimi peggiori. Più raquo Questo articolo analizza se sia auspicabile e fattibile per un investitore dotato di passività per tenere un portafoglio azionario con migliori proprietà di responsabilità di copertura di un ampio indice cap-weighted. Da un punto di vista teorico, gli autori mostrano che gli investitori di responsabilità-driven in genere beneficiare di ridurre il tracking error dei loro portafogli di performance rispetto al passivo, a meno che questo ha un estremamente grande perdita di prestazioni. Gli autori hanno poi empiricamente documentano l'eterogeneità delle proprietà tassi di interesse a copertura attraverso i costituenti dell'universo Sx0026P 500, e mostrano che i guadagni di benessere sostanziali possono essere raggiunti selezionando titoli a bassa volatilità e ad alto dividendo rendimento. Questi benefici sono ulteriormente migliorate se un sistema di ponderazione minima varianza viene applicata ai titoli selezionati. Più raquo Antti Paatela, Elias Noschis, e Ari-Pekka Hameri La conoscenza di una catena di fornitura companyx2019s fornisce un vantaggio per gli investitori. In questo articolo, gli autori propongono un nuovo approccio commerciale in cui un magazzino companyx2019s viene acquistato solo se i suoi principali customerx2019s vendite trimestrali si evolvono favorevolmente. Questo metodo produce rendimenti annuali backtested eccedenti 8.7x0025 al rendimento di mercato, al netto dei costi di transazione del mondo reale per un portafoglio di azioni costruita su considerazioni di supply chain. Questo portafoglio è praticamente correlata con il mercato, e il ritorno anomalo è robusto per la regolazione del rischio. Il metodo è applicabile almeno alle società prodotto-produzione a piccola e media capitalizzazione Stati Uniti quotate con una forte dipendenza da loro azienda cliente principale. Secondo gli autori, una rassegna di pubblicazioni del passato non ha potuto identificare ricerca l'applicazione di un metodo simile, confermando così la novità di questo approccio fondamentale basato sui fatti. Più raquo Antti Ilmanen, David G. Kabiller, Laurence B. Siegel, e Rodney Sullivan N. benefici definiti (DB) piani pensionistici sono, in linea di principio, i migliori veicoli per la distribuzione di reddito di pensione, ma la struttura che sta sostituendo per themx2014the contribuzione definita (DC) planx2014has, a questo punto, consegnati risultati irregolari e spesso inadeguati. Gli autori ritengono che gli sponsor DC possono fare molto meglio in futuro, adottando le migliori caratteristiche dei piani DB, pur mantenendo molti importanti vantaggi dei piani DC. Essi mostrano come i risultati per gli investitori che utilizzano i piani DC può essere notevolmente migliorata. Più raquo Recenti articoli pensionamento pensionamento reddito Programmi: il prossimo passo nella transizione da DB a DC piani di pensionamento Wade D. Pfau, Joseph A. Tomlinson, e Steve Vernon Con il declino delle pensioni a benefici definiti tradizionali, i lavoratori anziani e pensionati hanno bisogno di decidere come distribuire i loro risparmi per generare reddito che durerà il resto della loro vita. Questo articolo viene descritto come promotori dei piani possono utilizzare un approccio analitico alla progettazione, implementazione e comunicare un menu reddito di pensione nei loro piani di pensionamento DC che integra il menu investimento familiare. Con una tale menù, i lavoratori che vanno in pensione possono x201Ccheck la boxx201D per eleggere i metodi per convertire i loro saldi di conto in flussi di reddito la pensione. Più raquo Gordon L. Clark e Roger Urwin Per convenzione, la responsabilità di inquadrare la strategia di investimento dei fondi pensione si trova con le schede e le loro sottocommissioni di investimento, l'outsourcing la maggior parte l'attuazione di strategie di investimento scelti a vari gestori patrimoniali. Negli ultimi anni, alcuni fondi pensione hanno cominciato a esternalizzare sia la strategia e l'attuazione degli investimenti, individuando in tal modo l'autorità e la responsabilità con i fornitori esterni. In questo articolo, ci concentriamo sul modello di outsourcing Chief Investment Officer (OCIO) di gestione, sottolineando le forze che guidano l'adozione di questo tipo di disposizione, le sue caratteristiche, e ciò che definisce il successo. Questo modello di gestione ha il merito di sostituire più fornitori con un contratto su base tassa-per-prestazioni. Per questo modello sia efficace, è dimostrato che essa deve essere ben governato. Ciò richiede la chiarezza del mandato e la delega, come è stato osservato in precedenti ricerche sulla governance dei fondi pensione. Inoltre, qualsiasi regime di governo deve affrontare il problema principalx2013agent se il modello OCIO è quello di realizzare le ambizioni clientsx2019. Questo può richiedere competenze di alto livello di bordo, servizi di consulenza per gli investimenti e processi di valutazione delle prestazioni che sono sensibili alle forze invisibili che influenzano il successo. Più raquo Michael Crook e spese Sutedja assistenza a lungo termine Ronald rappresentano una sconosciuta conosciuta nella pianificazione del pensionamento. La grande maggioranza delle famiglie avrà bisogno di un qualche tipo di supporto assistenza a lungo termine come l'età, ed i costi per determinati tipi di assistenza a lungo termine, come le case di cura, può essere eseguito più di USD 100.000 all'anno. Tuttavia, la maggior parte delle famiglie non dovranno sostenere le spese di questo ordine. Chi è a rischio Usiamo un quadro basato sulla simulazione per analizzare quanto spesso le spese di assistenza a lungo termine sono suscettibili di causare rovina in un piano finanziario altrimenti prudentemente costruito. Il nostro quadro ci permette anche di stimare l'utilizzo assistenza a lungo termine per tipologia di servizio e calcolare una distribuzione dei costi di assistenza totale per un particolare uso domestico. Troviamo che le coppie più o meno 85x0025 di anziani utilizzeranno assistenza a lungo termine. le spese di assistenza a lungo termine dell'impatto sulla sostenibilità del piano finanziario ad un tasso decrescente al crescere della ricchezza da x00241 milioni a x002410 milioni. Ad un valore del portafoglio di x00241 milioni, aggiungendo le spese di cura a lungo termine per i risultati della simulazione in rovina (definito come riducono il portafoglio interamente prima della morte di entrambi i membri della coppia) sulla 30x0025 del tempo. Con alcune avvertenze discussi in questo articolo, si stima che i tassi di fallimento aumenta di 9 punti percentuali per x00245 milioni di famiglie, e l'aumento di circa 5 punti percentuali per x002410 milioni di famiglie. Troviamo anche che femminili famiglie dello stesso sesso sono particolarmente a rischio a causa di una maggiore longevità e maggiore incidenza di utilizzo assistenza a lungo termine. In sintesi, i piani finanziari che non incorporano le spese di cura a lungo termine possono sovrastimare in modo significativo la sostenibilità a lungo termine del piano. Più raquo Yelei Gu, David Kausch, Kristen Moore, e Virginia giovani a benefici definiti (DB) piani in grado di fornire un reddito garantito per tutta la vita tuttavia, non vi è alcuna possibilità di accumulazione di ricchezza. Inoltre, la maggior parte dei piani DB offrono poco o nessun beneficio di morte. Ma a contribuzione definita (DC) i piani offrono il potenziale per i partecipanti accumulazione di ricchezza potrebbe ritirarsi tranquillamente e lasciare un lascito generoso per i loro eredi. Tuttavia, dal momento che il partecipante assume tutti dell'investimento e del rischio di longevità in un piano DC, affronta anche la possibilità di sopravvivere la sua ricchezza accumulata. In questo articolo, esaminiamo ibridi (combinazioni) dei piani di DB e DC. Simuliamo rendimenti degli investimenti e il momento della morte, e misuriamo l'ibrido plansx2019 prestazioni relative al reddito e lascito obiettivi. Attraverso questa analisi, abbiamo quantificare il trade-off tra la sicurezza del reddito di un piano di DB e il potenziale di accumulazione di ricchezza in un piano DC, affrontare la questione, x201CHow molta sicurezza reddito che perderà, concentrandosi più sulla ricchezza accumulationx201D e viceversa. Inoltre, suggeriamo allocazioni tra DB e DC che svolgono particolarmente bene rispetto a determinati parametri. Più raquo L'importanza di determinare la frequenza di una strategia di ritiro fallito in passato, e come probabile è venire a mancare in futuro, difficilmente può essere sopravvalutata. Per questo motivo, il tasso di fallimento è diventato uno strumento essenziale nel valutare queste strategie. Tuttavia, questa variabile è in silenzio su quanto a lungo nel periodo di pensionamento una strategia fallita due strategie che hanno sostenuto i prelievi per 10 e 25 anni di un periodo di pensionamento di 30 anni hanno entrambi fallito, ma un pensionato sarebbe tutt'altro che indifferente tra loro. Le due variabili qui proposti, che cercano di affinare e completare, non sostituire, il tasso di fallimento hanno lo scopo di correggere questo difetto. Più raquo recenti di Finanza Strutturata articoli
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